品牌   型號(hào)
SCHUNK PCN200/1;370105 
ASCON MTR-AR1/P3, range: 0-800C, 110VAC 
VIRAX 220922 圓鋸片
HOUTTUIN ?80*?60*12 FRAME SEAL FOR PUMP P-84002/3,TYPE:236.195/210,PUMP NO 40.718 AND 40.719 
SSR 150HG 270 OE 400 
fischer DE45D80040PK03MW 差壓變送器
P+F NBB15-30GM50-WS AC220V 電感式傳感器
GOIZPER 70103 1RACOR GIRATORIO NEUMATICO SN:179695 旋轉(zhuǎn)聯(lián)軸器
KOBOLD VGK-1106-00-R20 3-15LPM 流量計(jì)
dunkermotoren BG 65X25SI SNR 88565 04492+PLG 52 SNR 88851 02775 電機(jī)
Laempe 2235114，D=520SPALTWEITE0，08 過(guò)濾器
ATOS DKZOR-AE-173-D5/I 10 
SCHMERSAL Z4VH335-11Z-1637 , Nr.101168110 
Knoll TG40-55/30533 泵
ELECTRONICON E62E81-472D10 
ELMOT-SCHAFER TE Q1E FA 80 M6B 電機(jī)
HARTING 09 20 003 1250 插頭
KNF Type :N87TTE EX  No:7156817 計(jì)量泵
BIMBA M-021-DXP 
WUERTH 691 500 115 
Mahle 976.325.1 過(guò)濾器用堵塞指示器
WUERTH 7011381 
Coinex DW-AD-623-M12 接近開(kāi)關(guān)
zimmer MBPS2501CS1 /02DH935AA 
Phoenix 1668234 SAC-4P- 3,0-PUR/M12FR 電纜
heidenhain 348226-04 光柵尺
TOX S4.67.150.12 
Datalogic IS-12-C1-S2 感應(yīng)傳感器
HARTING 09 99 000 0847 
GUMMI-STRICKER S1250-GS-22-GI-SF L=10500MM 
SKF SNL526+22226EK+H3126+TSN526L+FRB13/230 
WUERTH 1957 506 417 
ABB AX460 1750000 51451326-503 
FRISTAM ACGO11229-0289 
Multi-Contact ME2-6+PE-SP3/2,5-4(K) 
Bourns Sealed SMT Tactile Switch   7914J-1-000E 
heidenhain 557673-12 編碼器
SAMES X9NVCB232 尼龍螺絲
JOHNSON FLUITEN GLA009019953, pls see the pic 
SCHUNK PGN+50-1-P;0371121 夾爪
WUERTH 1264L 
ELAU MC-4/11/10/400 驅(qū)動(dòng)器
mts RP-K-3100M-D70-1-S2G2100 位移傳感器
SMC AS2201F-01-06 
TR PBX-50-000 接口模塊
PMA KS98+9407-965-31002-062 
SIEMENS 6SN1123-1AA00-0JA1 電源
Proxitron OSA6747.13GS5 ART Nr ： 6134O 感應(yīng)傳感器
Walther LPP-012-0（DN12） 快速插拔式單向閥
Schenck FRSV004 
PRAHER 50908 
Honsberg RVM-008GM300 流量傳感器
coax VMK10NC  5410C1 1/2P 4-80 64B   543189 
SIEMENS 6ES7 138-4DB00-0AB0 
HBM K-C9C-10K0-01M5-F-S? 
Wurth 71401577 鉗子
weller WCB2 
IMAV SV1-16N-C-0-240AG 20W；0.09A material 0227129 電磁閥
Luwa Circulaire Fans 
ATOS DPZO-A-371-L5/DG 
Nadella FR 32 EU-AS   Conceic 滾珠軸承
festo Outer hexagonal outer wire connector,FESTO through connector, hexagonal R1/4 outer wire, all copper 
HOLEX 434004  12.5 
Wandres 9600062 傳感器電纜
Fuchs MKFTEU5 過(guò)濾棉
KTR 98ShA（RED） 
ELCO PAM58E10-BF6XXR-4096/8192 編碼器
ALRE-IT JSF-1E 0-300M3/H 250VAC 流量開(kāi)關(guān)
INTERCOND BSTA078FR26480235000 
Desoutter MultiCVIL II 6159 326800 
CROUZET 831694 cD7 5A-250v 
motrona DZ267 速度計(jì)
VEM Y21R 160 L4 HW 134573/2H 
STOCKLIN 3 換熱器
SCHMERSAL BNS260-02Z-R-3M 
EMG EB 500-60 ii 
Brovind GEN-CAN-TRAM 
Cooper 10MMB5 160MM 
SIEMENS 1LA9083-2 KA10-Z 
EWON 2005CD PSTN 
RS Components RS 489-2140 
Keller 8000251325 型模
Dopag 37.26.118 塑料保護(hù)套
Kuka 002686 KPP600-20*40 00198263 
SPRINGER MKS-GSR02-SAXM-50 吸盤(pán)
WEBER KJ16-Q16KN-DPS-V1-X1407 
Woerner KUO-A/01 
SCHROFF 13105053 NETZGERAET PSG 312 電源
WUERTH 603300133 手鋸條
HERZOG 8-4735-352465-0 
Schlick Model: 0/4 7-1 
Philips HPI-T 1000W/E40 熒光燈
"Rexroth DBW20A2-52/315-6EG24N9K4      R900921754 "
FLOWSERVE EP5EU-HPNU-23K01-FS9DA-4Z 
Rose+Krieger 安裝支架
WUERTH 715 66 02 
WUERTH 7140231 鉗子
BEKA Order-number:2152990670000 泵元件
wago 281-309 端板和中間板
Mitutoyo 7011S-10 磁鐵三腳架
Staubli 34.85248 
Drei Bond 4.230.021046.011A DS-R30-WL78-A-F9-2 
BOFA A1030155 過(guò)濾器
WUERTH 96511032 可互換扳手套筒
raytek E-TJ1 
heidenhain 346164-03 光柵尺讀數(shù)頭
Duplomatic 0632109 
BALLUFF BCS00A3 BAE009E BCC04JW 
Schrack V23050-A1024-A542*2 DC24V 強(qiáng)制導(dǎo)向繼電器
INA 55567048 
Rexroth 4WE 6 J6X/EG24N9K4  R900561288 電磁閥
Digitronic AWA/2X12B 可編程控制器
Gestra RK 86A:DN 50 PN 40 
Banner BMEL3016A? 
GSR G00816004G040.001293.090.009.090B40271001.032XX 05-16BAR G6/4 230V/50-60HZ 
waldmann 112 567 064-00463701 
SMC MHZ2 -40D 平行氣爪
CPP Prema Kielce 80.0321.200D 噴槍
emecanique XCM-A1025 
tuenkers NBN2-F581-220S4-E8-V1 264651  TUENKERS 
ACTION 4390-0000-1 
heidenhain 532728-01 編碼器
Bran+Luebbe GmbH 058470 Type H4-41 Job-No.51133715.1000 Serial-No.9167813 
SCHUNK 0301478/IN 80-S-M8-SCHUNK 
RITTAL 4127010 限位開(kāi)關(guān)
RTK RE 3447 and W.Nr.12092398/010 typ:MV 5274 
VATEC AF112M/4A-11 液環(huán)真空泵
SICK VTE18-4P4212 反射型光電開(kāi)關(guān)
KOBOLD W.1.4571 壓力計(jì)
WUERTH 1957 501 935 
KRACHT VCA2FBR1 流量計(jì)
Niedax FLM 6X12 附件
tuenkers EGT172 
Paatz 047-900:28.03 間隔環(huán)
EMILE MAURIN 251118X10 
ATOS E-ME-T-01H 信號(hào)放大器
marposs T18-15XC0548 
Resatron 02.12.29231100 RSF 58 P 29-3-B-W1-DS 編碼器
Rechner IA0006 IAS-10-A22-S-M12-PTFE/VAB-100C-Z10-0 接近開(kāi)關(guān)
SENSOR COOL I can only provide pictures, please identify and report a price 
ATOS E-ME-AC-05F/4R-4 信號(hào)放大器
SCHWING 10055262 活塞桿
Schneider Electric RHK412M 繼電器
Kuka 174774 電纜
Ahlborn Mess- und Regelungstechnik GmbH ZA1919DKU 附件-電纜
ETA ESX10-TB-101-DC24V-4A 斷路器
SNR UC218G2 滾珠軸承
ISIMOTION ISH5-1050-30-560-R  973255 
Mink STL3000-K1 帶刷
NEIDLEIN FFBR2 KK5  7590-00 
pyronics FLAME DETECTOR UV-2 SPECTRAL RESPONSE 185-260nm SUPPLY VOLTAGE 280-400V OPERATING TEMPERAT.-20 +60℃ ELECTRICAL PROTECTION IP54 
mdexx 2IL1634-1AD13-5HH5 SN:SB14736236002 離心通風(fēng)機(jī)
Branson Wire mesh basket - stainless steel - 269x203x138 mm 附件
M+S EPMT/B 250 C   Nr.100278 液壓馬達(dá)
Aerzener 157190 Bushing sleeve GM150S SN.987686 
mts RHM1200MP151S1G8100 位移傳感器
SAMSON 1400-7458 壓力表
CROUZET 80149 605 電機(jī)
norelem 04350- 10 工件夾具
TR Typ：LA41 Art.Nr：305-00186 位移傳感器
COMAT AG CRV4/UC24-240V 自動(dòng)控制器
Elektror 101067-9050-01 
ECKARDT FRS923_2SK 1/4NPT  With pressure gauge 
GAMOR RHG-4B HV  M3-M110 RPM20-80 110-480 NM3028 825 1600MM 攻絲機(jī)
ACE SC 650M-7 
HAMMOND 1599HGY 手提包
Kytola 2951-0.5-NK22 2100pulses/L  29FX 
PFLITSCH PIK EDI S  60/ 60 鋼制導(dǎo)線槽
Phoenix 2901373 接口模塊
Weis SA100 
Mink STL2000-K60 帶刷
Bedia 350538 液位傳感器
WUERTH 098600 手動(dòng)黃油槍
RITTAL TS8602.600 
KEM SRZ 40 ST.E.V 流量計(jì)
Tevema D23220 彈簧
SKI DN 630 SDF- Durchflu?sonde SDF-K-22-630mm-3/50-S-C-0-PN16-N2-0-0-H Rohrleitungsmontage: Aufschwei?stutzen mit Schneidringverschraubung Innendurchmesser: 630mm Wandst?rke 3mm Isolierung 50mm Rohrleitungsverlauf: horizontal (bei trockener Luft auch vertikale 
IAI ISB-MXM-I-200-5-300-T2-M-A1E-AQ-B 
OMRON EE-SX671P 微型光阻擋器
GEFRAN KS-R-E-F-B25D-M-V1-6V 
TECNA 60019336 平衡器
IFM IIC208 電感式傳感器
Forbo NOVO 25-HC black 1250 x 118 mm 
KOMET 14060.047615 
ACLA 140 311 
schwarzbeck 4m antenna mast (transmit ant): Schwarzbeck-AM9104 
Friedrichs 20.025.2F3HR 
ATOS dloh-2c-aom24dc/pe/21vdc 流量控制閥
ITT Cannon 031-8716-019 插頭
Alfing 8055645 板彈簧
Blickle LS-GT-202K 
ilclube silencer for 70.517.2 
RIETSCHLE VC 300 (01)  1025670132 
Weforma WE-M1.25x2-1H  H50 減震器
Schlosser 403154400 自動(dòng)控制器
egartner J00026A4002 插頭
weishaupt W-DK3 in VPM 230V 氣密檢漏儀
SWEP B8THX60/1P-SC-M 13.1/13.2 2 SWEP 
messwelk S-20-002 
Vahle pulley,MSW 6/50-2 HS No:234118-2 
GAM EPL SERIES p-nr:7016662 s-nr:G79902 
Michell EA2-TX-IS 
froehlich LEITUNG 71820 
hydac 1700 R005 ON 濾芯
Wurth 0964411 墊片
L+B GEL2444KMRG3K150- 編碼器

希而科原裝SICK S30A-7011CA 

希而科原裝SICK S30A-7011CA 

希而科原裝SICK S30A-7011CA 
STORK 327213  SC15720S110-0 溫度控制器
WUERTH 071540 100 固定扳手
KEM WT.02-R 信號(hào)轉(zhuǎn)換器
IDEC LF1B-NC4P-2THWW2-1M 32111d 
INOR 70APHRF001 APAQ-HRF（-20-80）℃ 4-20mA 溫度變送器
Bucher MTDA08-016M 分流閥
P+F K-ADP-USB 適配器
GATES 2100-14M-40 
Kipp K0475.53030 安裝支架
ODU 611-127-103-923-000 接口模塊
AFAG 50431921 
Hegwein ZT1-80S/290033 220-230V 50-60HZ 100VA 火花塞
HBM T22/20NM 扭矩傳感器
Hager Sicherung LNH00160T (160A 500V） 
LOVEJOY LS090_X_20MM 
turbo type GT 3/210 FU 驅(qū)動(dòng)正齒輪馬達(dá)
miniBOOSTER HC2-4-B1-VITON 增壓泵
heidenhain 635066-56 編碼器
Ortlinghaus 22420-888-90-017000   （Model 0406-520-90-002800 ） 密封件
mts RP-M3300MD631P103Z02 GRD：2793.21m/s  FNR:06100606 
Rosenberg AKSD450-4N-E68-45003 
EEPOS 12004 
Epro A6140 速度計(jì)
Paatz 047-900:28.03 間隔環(huán)
TBH GmbH H 13 605x300x78 mm 過(guò)濾器
pizzato NG 2D1E421A-F31 
BONDIOLI & PAVESI MLPD/G 131 C_2.2.1-2 
Vickers Series CVCS;-16-D3-B29-10 CVI-16-D16-L-40 
Micro-Epsilon WDS-1500-P60-SR-I 位移傳感器
Kipp 06965-1112041 
SICK S30A-7011CA 
baumer BHL1624K1024E69 
Elaflex SN545-F50-G2 CuZn40Pb2-H080 ELAFLEX 
KROMSCHROEDER VK100F10T5A93D 燃?xì)怦R達(dá)閥
Oehlbach Type:Real Matrix HS/DVI 2000   Code:2417 
UV-technik EVG UVT 4-17W 24VDC PFK Warmstart Lampen TUV/UVN 4-17W IL=400 mA 鎮(zhèn)流器
MANZ Cell_MANZ_guiding.carriage.HGR15CAZ0H_NO:81032391 
SIEMENS 6FC5210-0DF21-2AA0 工業(yè)計(jì)算機(jī)
GATES PC-8MGT-640-30-PPT   Type PC-8MGT-640-30 5555    GATES 
heidenhain 376836-18 編碼器
SMC AF50-F06-A 5μm, 3/4"/SMC 
heidenhain 549888-01 編碼器
E-T-A 9510-G213-J3F1-B2C2B1-20A 開(kāi)關(guān)
Hengesbach TCF/MDM7510.25 
Mayr 30/381.110.0 S  Nr.8207033 氣動(dòng)制動(dòng)器
Tillquist I480L-154 Input:4…20mA Output:4…20mA Power supply:24…130VDC 
Norma 190-210/12 C7 W1 
WUERTH 729725 壓線鉗
HBM K-WA/100mm 
UFI ES22NFD 
SIEMENS 1LE1001-1AB43-4GA4 電機(jī)
Dynapar HS350240C3000 
E+L CV2201  U=24VDC P=4W  NR=302990 信號(hào)放大器
microsonic mic-340/IU/M 接近開(kāi)關(guān)
KTR RADEX-N 105 NANA 4 95-85-2400-KB 
Renold TENSIONER 11203001 1
ME-SYSTEME BIEGEBALKEN KD60 5-10-20-50-100N 
FSG 1708ZA0-00:50002 
SCHMERSAL Z4VH 355-11Z -RVA 
BONCSI EI511B2L/E 電磁閥
ACE MA 600 M 工業(yè)減震器
heidenhain ROD431.001-1024 
Nordson 184213 鎖緊螺母
ksr-kubler 8.5868.3232.3112-V4A 編碼器
KOBOLD TWR-11090 L 溫度開(kāi)關(guān)
SIEMENS QRA55.E27 （We also need five bulbs to match the product） 光電傳感器
BEKO S055VWM 過(guò)濾器
foerster Frequency template 6.145.01-1112-15 
"LUBER ZHM01/2 40.E.T    0.02-3l/min;16204023    16204023 "
CESI CESI?100 
SCHMERSAL SRB402EM 繼電器
Kubler SR060E-22-2-3-132-V100 編碼器
FRISTAM ACGO11229-1020 
REBS Pressure compensator valve G1/2A/0.2bar   9818056 A01743F480.02.02.3140_860 壓力調(diào)節(jié)閥
POCLAIN MS08.2 .111 F092A50-1E00 Item19 
EA MBMG2Z122264020/B, G3/4”, 0-16bar 流量控制閥
HIRSCHMANN OZD PROFI 12M G11 光纖轉(zhuǎn)換器
WUERTH 71502331 鉗子
Turck B8141-0 插頭
SKF KMFE 11 鎖緊螺母
Balluff GmbH BTL-P-1013-4R 磁鐵
SKF HK0912 滾珠軸承
SCHROFF 21005478 電源附件
ITOH DENKI EF8PMA150800400V/3 
ARGO Hydraulic Filter [V2.1217-08]_ID60xOD120x165L_16UM_METAL FIBER,10BAR_FOR:SMP CRANE 
Vogel WS32-2/230 浮球開(kāi)關(guān)
BIKON 1006 -080-120 漲緊套
WUERTH 07157235 錘子
SEKO MS1 A 094 A 31 A4 080,10bar,20L/h 隔膜泵
FasTest S21390576-B70 
DANFOSS FC-360HK55T4E20H2BXCDXXSXXXXAXBX 驅(qū)動(dòng)
Kipp 06965-1112041 
HAHN+KOLB 69794010 手推車(chē)標(biāo)記
WENGLOR YH03PCT8 叉形傳感器

“三條紅線”后，一些高杠桿房企，為了符合監(jiān)管要求，不得不承受巨大還債壓力，其中，又以持有大量非住宅地產(chǎn)的房企為甚。

他們或是持有大量商業(yè)地產(chǎn)，或是打造文旅項(xiàng)目，或是押寶產(chǎn)業(yè)園區(qū)，降杠桿的任務(wù)對(duì)他們來(lái)說(shuō)更加艱辛。這些曾經(jīng)的明星房企，能否化險(xiǎn)為夷、穿越周期，《棱鏡》將通過(guò)“房企錢(qián)困”系列，看其何去何從。

是為本系列第二篇，關(guān)于富力地產(chǎn)。

作者 孫春昉 編輯 楊布丁

出品 | 棱鏡·騰訊新聞小滿工作室

當(dāng)富力地產(chǎn)把寫(xiě)字樓、游樂(lè)園甚股權(quán)都擺在貨架上待價(jià)而沽?xí)r，李思廉或許會(huì)想起三年半前，在萬(wàn)達(dá)索菲亞酒店的大會(huì)議室里，由于他在交易前一刻壓價(jià)，惹得萬(wàn)達(dá)董事長(zhǎng)王健林怒摔杯子的場(chǎng)景。當(dāng)年正志得意滿的李思廉，如今正在品嘗那時(shí)王健林賣(mài)身還債的苦澀。

2020年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，富力地產(chǎn)扣除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率、凈負(fù)債率、現(xiàn)金短債比分別為78.61%、176.66%、0.48，而央行和住建部等部門(mén)規(guī)定這三個(gè)指數(shù)分別不得大于70%、不得大于、不得小于1倍。富力“三條紅線”全踩。其三季報(bào)顯示，雖然已掙脫一條紅線，但短期借款93.47億，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債659.23億，同期貨幣資金僅為359.5億元。

債務(wù)兌付危機(jī)壓頂。

從2019年下半年以來(lái)，富力把所有的重心都轉(zhuǎn)到抓銷(xiāo)售促回款上來(lái)，然而疫情之下，這番努力未能盡如人意。2020年年底，富力不得不開(kāi)啟當(dāng)年萬(wàn)達(dá)的賣(mài)賣(mài)賣(mài)模式：其在廣州珠江新城的寫(xiě)字樓、苦心拿下的舊改項(xiàng)目，都質(zhì)押了股權(quán)；在海南的游樂(lè)場(chǎng)、商辦也在找買(mǎi)家。

“圈子里都在傳言，富力會(huì)不會(huì)成為下一個(gè)福晟、泰禾？”長(zhǎng)期追蹤內(nèi)房股的香港某資管公司人士陳果表示。

富力的賣(mài)身能否求生？

全員賣(mài)房，一次比一次“狠”

周丹在去年年中離開(kāi)了富力。他是富力海南公司的一個(gè)工程設(shè)計(jì)人員，卻在“全員賣(mài)房”的熱潮下無(wú)奈背上了賣(mài)房的指標(biāo)，因不堪其擾，終于離開(kāi)。

早在2019年，富力的負(fù)債問(wèn)題已經(jīng)浮出水面：2019年中報(bào)顯示，該公司流動(dòng)負(fù)債繼續(xù)加大，其中短期借款153億元，長(zhǎng)期借款當(dāng)期應(yīng)還426億，兩者合計(jì)597億元，比去年同期（524億元）增長(zhǎng)14%。

2019年7月，富力集團(tuán)總部全員下發(fā)《關(guān)于要求地區(qū)公司確保完成銷(xiāo)售任務(wù)的通知》，通知要求公司財(cái)務(wù)、開(kāi)發(fā)、工程等部門(mén)均應(yīng)以銷(xiāo)售為中心，全力以赴配合銷(xiāo)售目標(biāo)的達(dá)成。各地區(qū)公司要成立回款工作小組，組長(zhǎng)為區(qū)域老總，組員包括開(kāi)發(fā)、法務(wù)、工程等負(fù)責(zé)人，其他所有部門(mén)也要全力配合。

“我在富力這幾年，感覺(jué)公司不像一家地產(chǎn)企業(yè)，暮氣沉沉，一個(gè)事情，流程層層報(bào)上去，再一級(jí)級(jí)下發(fā)，后走完已是幾個(gè)月過(guò)去，辦事效率極低。但全員銷(xiāo)售的事，卻是雷厲風(fēng)行，因?yàn)槭抢习逵H自抓。”周丹回憶稱。

然而，效果并不如意。2019年富力地產(chǎn)全年銷(xiāo)售額1381.9億元，僅完成銷(xiāo)售目標(biāo)約86%，同比僅增5%，遠(yuǎn)低于頭部房企的增幅。

周丹的解釋是：好的城市好的地段，房子你不用*也能輕易賣(mài)出去；賣(mài)不出去的尾盤(pán)、調(diào)控嚴(yán)格的區(qū)域像海南，你再怎么*房子也不好賣(mài)。再加上工程法務(wù)這些部門(mén)的人，營(yíng)銷(xiāo)本非其所長(zhǎng)，再怎么努力也出不了業(yè)績(jī)。

2020年1月開(kāi)始的疫情，更是打亂了房企的銷(xiāo)售節(jié)奏。2020年全年，富力的權(quán)益銷(xiāo)售額僅為1387億元，而克爾瑞數(shù)據(jù)顯示，其全口徑的銷(xiāo)售額為1496億元，未完成1520億元的全年銷(xiāo)售目標(biāo)。

2020年年底，富力員工紛紛在朋友圈里掛出一張告示，掀起又一場(chǎng)“全員賣(mài)房”的狂瀾——這是一場(chǎng)“25周年感恩回饋”活動(dòng)，活動(dòng)主題是員工購(gòu)房75折。

因?yàn)榛顒?dòng)規(guī)定富力員工買(mǎi)房“不限套數(shù)、免費(fèi)更名”，且要“一次性付款”，這個(gè)福利變相成了全員賣(mài)房，加速回款。

活動(dòng)規(guī)定，2020年12月23日-12月28日一次性付款，獲75折；2020年12月29日-2021年1月6日，一次性付款獲8折；2021年1月7日-1月21日一次性付款，獲85折。

周丹從還在職的同事中了解到，這次他們的操作是這樣的：客戶看到房源，找到富力員工，準(zhǔn)備好資金，打到項(xiàng)目公司的銀行賬戶，憑轉(zhuǎn)賬證明項(xiàng)目公司給辦理更名手續(xù)，客戶買(mǎi)到房，員工會(huì)跟客戶要手續(xù)費(fèi)。“這個(gè)搞法因?yàn)榇蛘哿Χ却螅瑔T工能拿到手續(xù)費(fèi)，所以積極性高，效果比之前空口白話的全員*要好很多。”

數(shù)據(jù)也是如此。2021年1月，富力銷(xiāo)售額114億元，2月90億元。 2020年1-2月因?yàn)橐咔樵颍杀刃圆淮螅?019年1月（69億）、2月（60億元）相比，增幅巨大。

開(kāi)啟“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”換來(lái)短暫喘息

富力為了回款拼盡全力，但銷(xiāo)售回款真正轉(zhuǎn)成收入和現(xiàn)金流，還需要時(shí)日，而富力的負(fù)債情況，已是時(shí)不我待。

截2020年三季度末，富力扣除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為68.4%，脫離一條紅線，但凈負(fù)債率仍高達(dá)179.73%，現(xiàn)金短債比約為0.46，仍踩中另外兩條紅線。

而富力的多筆公司債2021年年初面臨到期還本和回售。例如“16富力01”、“16富力03”在2021年1月到期，“18富力10”在2021年1月面臨回售，上述債務(wù)總計(jì)達(dá)166.2億元。

富力在2020年年底啟動(dòng)了資產(chǎn)變現(xiàn)的動(dòng)作。

天眼查顯示，2020年12月30日，富力地產(chǎn)將在廣州圣景公司中的25%股份質(zhì)押給了廣州市城投投資（下稱“廣州城投”）。廣州圣景是富力盈凱廣場(chǎng)的項(xiàng)目公司，位于廣州CBD珠江新城核心位置。

同期，富力將其在廣州富景吉山公司中的50%股份也質(zhì)押給了廣州城投。廣州富景吉山公司是廣州天河吉山村舊改項(xiàng)目的合作企業(yè)，吉山村是一個(gè)巨無(wú)霸舊改項(xiàng)目，總投資金額高達(dá)206億元，兩個(gè)多月之前，由富力聯(lián)合合景泰富競(jìng)得。

除大本營(yíng)廣州外，富力在外地的項(xiàng)目也開(kāi)始質(zhì)押股權(quán)。富力興盛置業(yè)曾于2018年11月斥資27.4億元競(jìng)得蘇州太湖新城一幅商住地塊。2020年12月30日，富力將該公司的部分股權(quán)也質(zhì)押給了廣州城投。

此外，去年底，富力集團(tuán)旗下大的建筑公司——廣州天力建筑的兩個(gè)股東廣州富力和富力集團(tuán)，已分別將其10%和90%的股權(quán)質(zhì)押給了廣州城投。

2021年1月19日，富力地產(chǎn)公告稱，廣州機(jī)場(chǎng)富力綜合物流園70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給黑石集團(tuán)，此項(xiàng)交易給富力地產(chǎn)帶來(lái)40.62億元的現(xiàn)金。

富力海南的寫(xiě)字樓和文旅資產(chǎn)也在尋求出售。

作者從資管人士處獲得的一份評(píng)估報(bào)告顯示，2020年10月底，富力地產(chǎn)子公司海南航孝房地產(chǎn)公司尋求轉(zhuǎn)讓位于海口市瓊山區(qū)的富力項(xiàng)目245項(xiàng)寫(xiě)字樓，該資產(chǎn)的評(píng)估值為8.31-8.64億元。

另?yè)?jù)彭博報(bào)道，富力擬向一家國(guó)企出售海南富力海洋歡樂(lè)世界的股份，不過(guò)目前還沒(méi)找到買(mǎi)家。富力海洋歡樂(lè)世界位于海南省陵水縣，富力拿地建設(shè)已有8年，目前僅有“水樂(lè)園”正式營(yíng)業(yè)，后續(xù)仍需要大量資金投入。

除變現(xiàn)資產(chǎn)外，富力也通過(guò)瘦身裁員削減成本。2020年中報(bào)顯示，其員工數(shù)從2019年6月的59021人減少到2020年6月的39244人，降幅達(dá)33.5%。

一番操作之后，富力的債務(wù)償付危機(jī)暫得緩解。

2020年年底前后，富力地產(chǎn)完成 “16富力01”本息64.32億元、 “18富力10”回售本息75.11億元、 “18富力08”回售本息39.99億元的兌付。

不過(guò)舊債剛償，新債又來(lái)，且利率奇高。

2月24日，富力地產(chǎn)旗下怡略有限公司發(fā)行一筆本金金額為3.25億美元，利率為11.625%，期限為2024年到期的美元票據(jù)。

“接盤(pán)俠”回歸老本行

“富力旗下還有兩塊資產(chǎn)，酒店和物業(yè)，體量不小，也不算劣質(zhì)，但處置起來(lái)比較麻煩。”陳果表示。

2017年7月富力以六折的低價(jià)、189.55億元買(mǎi)下萬(wàn)達(dá)73間酒店和1個(gè)寫(xiě)字樓項(xiàng)目。本來(lái)以為撿了個(gè)大便宜，誰(shuí)知也成為了富力走向危局的推手之一。

2020年上半年，富力酒店業(yè)務(wù)虧損9.36億元，較上年同期增加122%。而2017年2019年，其酒店業(yè)務(wù)虧損額分別為1.46億元、4.59億元和10.08億元。李思廉在富力的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上解釋稱，酒店收益把資產(chǎn)折舊算進(jìn)去了，所以會(huì)產(chǎn)生虧損。

陳果稱，平心而論，富力六折買(mǎi)萬(wàn)達(dá)酒店，是個(gè)劃算的買(mǎi)賣(mài)，虧損是因?yàn)闆](méi)有算酒店資產(chǎn)的價(jià)值重估。酒店類(lèi)的商業(yè)地產(chǎn)如在好的地段，其物業(yè)估值是上漲的。“但估值是賬面上的，現(xiàn)金流才是企業(yè)能拿到手的，這兩年因?yàn)橐咔椋频晷袠I(yè)受到重創(chuàng)，富力酒店現(xiàn)金流比較差。”

因?yàn)檎加昧舜罅抠Y金，富力也一直在尋求酒店上市或資產(chǎn)證券化。有金融機(jī)構(gòu)人士向作者透露，李思廉當(dāng)初在接手萬(wàn)達(dá)酒店時(shí)，每個(gè)酒店都是一個(gè)單獨(dú)的公司，方便將這些資產(chǎn)分拆證券化。富力的一個(gè)思路是把這些酒店資產(chǎn)分拆在新加坡通過(guò)房地產(chǎn)信托基金（Reits）上市，“這是國(guó)外商業(yè)地產(chǎn)融資的普遍方式，但國(guó)內(nèi)鮮有先例”。

富力在此問(wèn)題上回應(yīng)媒體稱，Reits上市涉及多個(gè)政府部門(mén)的政策與措施的配合，富力一直在關(guān)注，但目前并未形成明確的時(shí)間表，未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

此路不通后，富力嘗試在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行酒店資產(chǎn)的ABS（資產(chǎn)證券計(jì)劃）化。2019年，富力發(fā)行酒店一期ABS，融資53.89億元，但2020年9月，其擬發(fā)行的26億元酒店二期ABS被終止。

華潤(rùn)置地一位商業(yè)地產(chǎn)經(jīng)理表示，富力發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)有兩個(gè)問(wèn)題，一是房企一般只會(huì)把資金的10%-20%用來(lái)發(fā)展持有型物業(yè)，這樣不會(huì)影響其住宅主業(yè)的資金，而富力在10年前大力發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)，用到其一半以上的資金；二是商業(yè)地產(chǎn)中商場(chǎng)購(gòu)物中心的回報(bào)率高、資產(chǎn)升值快，而富力大力發(fā)展的是寫(xiě)字樓和酒店。